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        全球股市迎來“流動牛”

        2019-11-06 08:53:05 來源: 中國證券報

        摘要

        【全球股市迎來“流動牛”】最近一段時期,全球主要股指集體走強,美股中標普500指數、納斯達克指數刷新歷史新高。部分觀點認為,美國經濟衰退風險依然存在,因此股指走強似乎是逆邏輯的。然而也有觀點認為,當前美國經濟并沒有那么差,美聯儲釋放的流動性足以促使美股走強,進而帶動全球股市走牛。在當前這段博弈期,“流動牛”能否戰勝“經濟底”?全球股市能否持續走強?(中國證券報)

        最近一段時期,全球主要股指集體走強,美股中標普500指數、納斯達克指數刷新歷史新高。部分觀點認為,美國經濟衰退風險依然存在,因此股指走強似乎是逆邏輯的。然而也有觀點認為,當前美國經濟并沒有那么差,美聯儲釋放的流動性足以促使美股走強,進而帶動全球股市走牛。在當前這段博弈期,“流動牛”能否戰勝“經濟底”?全球股市能否持續走強?

        “流動牛”出現

        在今年年中,由于美國出現重要的經濟衰退先兆信號,即長短期國債收益率倒掛,市場擔憂情緒開始升溫,美股也出現回調。然而從各項指標來看,美國經濟遠遠未到衰退的程度,相反美聯儲還為了預防衰退而進行降息,間接為股市提供了充裕的流動性。美股從10月份開始重新走強,并且刷新高位。

        摩根大通全球及歐洲股市策略主管毛泰伊科預計,在美國經濟真正出現衰退之前,市場仍將繼續尋覓新高。他認為,從歷史經驗來看,經濟衰退平均發生在失業率筑底后的一年。換言之,市場需要看到失業率上升一段時間后才能確定經濟持續放緩。

        麥格理銀行分析師在報告中表示,在美國經濟數據喜憂參半尚需觀察、仍未出現經濟衰退的時候,“流動牛”卻先出現,各國央行陸續放水,支持了多國主要股指走強。

        風險資產吸引力較高

        市場人士指出,當前分資產看,風險資產吸引力仍然較高,特別是美股和新興市場股市。

        對于美股而言,上市公司三季度財報表現整體好于預期。金融數據機構FactSet的數據顯示,在已經報告業績的所有標準普爾500指數成分股公司中,有75%的公司業績超出分析師預期,這可能支持美股四季度的強勁表現。

        高盛集團表示,在企業、外國投資者和美國家庭這三大買家的支持之下,美股牛市將會持續到2020年。高盛預測,企業明年將花費4700億美元購買股票,而外國投資者和美國家庭分別將會貢獻500億美元和300億美元。

        富蘭克林鄧普頓股票團隊總監史蒂芬·多佛強調,在當前時點,投資股票還是不錯的選擇,因其收益率仍遠高于固定收益資產的收益率。股票回購至少在美國確實推動了市場走強。此外,盡管市場仍可能出現波動,但新興市場貨幣政策普遍寬松,加上預期日益改善的盈利空間,以及估值及股息率相對較低,新興市場股票的前景依然具有吸引力。

        (文章來源:中國證券報)


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