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        “降息”引爆A股?A股走勢冰火兩重天 一文看懂當前A股與歷史三大降息潮時對比

        2019-11-06 10:05:49 來源: 數據寶

        13次降息消息宣布后A股如何走

        利好突降再度引發市場沸騰。昨日央行時隔三年半首次下調中期借貸便利(MLF)利率5個基點至3.25%,有望開啟新一輪降息周期。消息發布后,上證指數盤中一度站上3000點,上證50指數創近21個月內新高。

        證券時報·數據寶統計,2008年以來,我國共實施過三輪降息周期,期間宣布降息13次,最短間隔時間僅21天。其中,2014年開啟的降息潮推動了新一輪牛市行情的到來。

        短線來看,上證指數在13次降息消息宣布后3個交易日內共有9次下跌,每輪降息周期中第一次宣布降息時A股的短期表現普遍優于隨后幾次,降息并未直接推動市場投資情緒走高。

        中長期來看,A股受經濟環境、貨幣政策、股市制度、外圍市場等一系列因素共同影響,貨幣政策本身難以改變市場的長期趨勢。以2014年開啟的降息潮為例,該降息潮中央行宣布的6次降息貫穿了股市由牛走熊的各個時點。2015年8月26日,即使降息引發上證指數連續三日反彈超8%,但市場向下的趨勢仍未改變。

        雖然降息對市場長線邏輯影響有限,但降息釋放出了一定的“寬松”和穩增長信號,為市場注入了成長預期,在多重利好的催化下可能會引發中長期行情。

        復盤三次降息潮,當前A股出現三大變化

        1、2008年9月16日至2008年12月23日,5次降息,1年期貸款基準利率累計下調2.16%。

        2008受全球經濟加速下滑的沖擊,四季度出口增速和PPI增速呈斷崖式下跌。截至9月初,上證指數自2007年6124點的高位已跌去60%。降息潮的開啟后,A股頹勢并未扭轉,降息開啟30個交易日后上證指數累計下跌了18%,10月末股市觸底,11月“四萬億”計劃出臺后A股進入加速反彈通道,房地產、基建板塊領漲。

        2、2012年6月8日至2012年7月6日,2次降息,1年期貸款基準利率累計下調0.56%。

        在“四萬億”經濟刺激計劃實施后兩年,傳統行業產能過剩的現象開始顯現,GDP和PPI增速再次放緩。2012年6月,央行實施了兩年的緊縮政策后啟動降息。彼時,A股處于長達5年的熊市周期中,降息并未改變股市長期下跌的趨勢。

        3、2014年11月22日至2015年10月24日,6次降息,1年期貸款基準利率累計下調1.65%。

        2014年中國經濟再次面臨下行壓力,PPI連續負增長,CPI穩定在低位。年末,貨幣政策轉向“全面寬松”,疊加杠桿帶來場內資金增加、互聯互通加速、新股發行改革等多重利好因素印象,A股開啟了新一輪大牛市行情。

        雖然當前我國PMI等宏觀數據仍顯低迷,但與前三次降息潮相比,當前A股所處環境透出了三點積極因素,疊加降息利好為A股持續上漲提供了動力。

        其一,前三次降息潮開啟時A股多處于長期下跌行情或熊市底部行情,市場情緒低迷,而今年以來上漲指數已累計上漲了22%,市場看多情緒依然高漲。

        其二,從基本面來看,前三次降息潮開啟當年上市公司凈利潤增速較上年均大幅下滑。去年,上市公司凈利潤增速降至負數,從2019年三季報來看,當前上市公司凈利潤已進入復蘇周期。

        其三,雖然昨日上證指數收盤有所回落,兩市成交量并未大幅上漲,但北上資金既然延續“爆買”模式,昨日凈流入52億元,連續9日合計凈流入344億元,看好A股的長期走勢。

        龍虎榜追蹤資金最青睞這些個股

        11月5日龍虎榜中機構及營業部席位資金凈賣出0.77億元,其中凈買入的個股有18只;凈賣出的個股有19只。凈買入前三名個股分別是億緯鋰能、安妮股份、雙匯發展等,凈買入金額占當日成交額比例達4.95%、6.35%、4.89%。

        從盤口資金流向來看,主力資金凈流入超千萬且龍虎榜凈買入個股共有9只,其中億緯鋰能、安妮股份、四方精創等個股資金凈流入金額最大。凈流入力度最大的個股有百利電氣、眾信旅游、航錦科技,凈流入力度分別為58.39%、43.59%、18.08%。

        樂普醫療等股連續上漲超過五日

        證券時報·數據寶統計顯示,兩市共有618只個股連續上漲超過三個交易日,43只個股連續上漲超過五個交易日,連漲天數最多的前三名分別是樂普醫療(9天)、諾力股份(9天)、華帝股份(8天)。連漲個股期間累計漲幅最大前三名分別是*ST中絨(34.03%)、當代東方(33.22%)、華揚聯眾(33.09%)。

        值得注意的是,618只連續上漲個股中,39只個股期間主力資金累計凈流入超過億元。其中,累計資金流入最多的為伊利股份,主力資金累計流入12.18億元。

        40只股走穩短期均線現金叉

        目前有40只A股的5日均線主動上穿10日均線,其中華揚聯眾、東誠藥業、飛榮達等個股的5日均線較10日均線距離最大,分別達1.14%、1.13%、0.90%。

        值得注意的是,招商銀行、農業銀行、民生銀行等個股主力資金凈流入居前,分別達到1.66億元、0.87億元、0.85億元。

        黔源電力等股均線近日呈多頭排列

        一般來說,均線多頭排列代表買方力量強大,后市由多方主導行情概率較大。目前196只個股5日、10日、20日、60日四條均線近日呈多頭排列。其中黔源電力、城發環境、露天煤業股價與60日均線的乖離率最小,分別為2.35%、2.44%、2.92%。

        另外,96只個股不但上述四條均線呈多頭排列,120日、250日均線也呈多頭排列,說明該類個股不但中短期趨勢良好,并且已經站上半年線和年線,長期趨勢也是強勢上升勢。數據顯示,這些個股中黔源電力、星帥爾、力生制藥與250日均線的乖離率最小,分別為7.38%、9.91%、11.91%。

        在5日、10日、20日、60日四條近日形成多頭排列的個股當中,13只2019年年度業績凈利潤同比增幅超過五成,大慶華科、海鷗住工、中興通訊等個股業績增幅最大,分別為1957.64%、208.03%、168.73%。

        注:本資訊后4表張表格已剔除近一年上市新股。

        (文章來源:數據寶)

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