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        靜候新一輪催化劑 MSCI占比提升指日可待

        2019-11-05 00:17:30 來源: 財富動力網 作者: 高升

        本報訊 11月以來,A股連升兩天,雖然指數上漲的幅度較為節制,但結構性的機會風起云涌。特別是藍籌“核心資產”類個股繼續上漲,創出新高的公司日漸增多。業內人士指出,目前A股市場的結構性牛市已經非常清晰,不過行情較為分化,一些個股還沒有輪到上漲的時候。整體而言,年內剩下的時間,結構性行情仍將持續,隨著時間向后推移,經濟企穩的預期更會上升,甚至可能催生覆蓋更大面積個股的上漲行情。

        資金面利好不斷 年內MSCI最大比例擴容即將來襲

        近日,MSCI官方發布消息稱,11月份MSCI半年度指數評估結果將于北京時間11月8日公布,該變動將于11月26日收盤后生效。業內人士預計,11月MSCI的第3次擴容將帶來約2200億元增量資金,占全年MSCI引入外資的45%。

        盤面上,以QFII為代表的外資流入趨勢相當明確。從QFII重倉個股行業來看,醫藥生物和電子行業持股較多。醫藥生物行業的泰格醫藥、安圖生物、恒瑞醫藥、愛爾眼科等個股年內股價翻倍,泰格醫藥是臨床CRO龍頭,具有較強成長性,三季度扣非歸母凈利潤4.38億元,同比增長65.78%。電子行業的歌爾股份、匯頂科技、深南電路年內漲幅翻倍,三季度業績都有大幅增長。

        目前已經有512家公司公布了2019年度業績預告。其中預增166家、預盈73家,合計報喜公司比例為46.68%。業績預喜公司中,以預計凈利潤增幅中值統計,共有95家公司凈利潤增幅超100%;凈利潤增幅在50%至100%之間的有55家。

        美股再創歷史新高 券商看好年底做多行情

        截至記者發稿,美股三大股指全線高開,道指漲0.45%,納指漲0.70%,標普500指數漲0.54%。中概電商股集體走高,汽車制造商公司股價普漲。美股主要指數再創歷史新高,為A股市場的上漲營造了較好的外部環境。

        中信證券認為,11月是年內最后一個做多窗口。10月政策預期和經濟預期陷入冰點,共同導致“月度級別反彈”節奏放緩,而11月市場進入預期見底后政策的空窗期和外圍風險的真空期,而持續加速的資本市場改革將不斷超市場預期。企業盈利增速見底已經初現,明年一季度經濟底部預期明朗。

        據分析,增量流動性決定了當前行情方向和節奏,外資流入將驅動年內最后一波月度級別反彈至11月底MSCI擴容生效。北上長線資金6月以來在2800上下重新增配A股,8月以來加快凈流入,基本確定了市場長期底部區域。階段性走強的人民幣為主動配置型外資提供了比5月/8月兩次納入更好的市場環境。國內的投資者在外資流入趨勢確定且節奏還在加速的背景下,11月大概率繼續選擇持有甚至加倉。整體增量資金流入節奏預示著月度級別反彈大概率持續至11月底MSCI擴容生效,是年內最后一個做多窗口。配置上,延續9月末以來對低估值且受益于經濟企穩品種的推薦,重點關注銀行、家電和汽車。

        11月仍以結構性行情為主 靜候新一輪催化劑

        招商證券認為,進入11月,短期內市場缺乏明顯的催化,市場仍以結構性行情為主。需要靜候新一輪行情的催化劑。把握細分景氣改善的方向,布局2020年高景氣周期成為當下的較優選擇。第一,布局科技跨年行情可期;第二,低估值地產建筑;第三,券商+金融科技;第四,醫療保健。

        中信建投證券認為,低估值龍頭攻守兼備,消費科技布局來年。低估值、現金流充沛的藍籌龍頭企業將持續占優。在企業盈利出現邊際改善的條件下,預期企業盈利觸底并不遠,經濟活動雖然還在下降,但是根據此前分析,盈利觸底改善之后,企業的自發性投資活動將逐步增加,經濟復蘇可期。因此,建議投資者繼續持有低估值、現金流充沛的藍籌龍頭企業,推薦家電、建筑、券商等行業;從布局明年的角度來看,建議投資者布局以科技50和消費50為代表的兩條主線。

        華泰證券認為,11月A股上行概率或大于下行。A股的上漲結構體現了投資者對地產竣工改善的預期,市場在半個月的震蕩徘徊中找到了主線。資金面上,10月外資再度呈現“逆勢”特征,內外資觀點分化,外資更樂觀些。從企業盈利的角度看,財新PMI創年內新高,與官方PMI顯著背離,歷史上庫存周期和科技周期位置相似的2012年底也出現過類似數據分化。行業方面,家電高ROE+業績增速逐季回升,建材、汽車等業績拐點初現。11月A股上行概率或大于下行,戰術上繼續關注家電汽車銀行(行業性配置機會),以及機械電力設備(個股需要精選)。

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